Fonds de pension, un appétit nouveau pour la pharmacie d'officine

Est-ce une surprise ? Les fonds d'investissement ne s'intéressent plus seulement aux entreprises non cotées. Ils rachètent également les groupements de pharmacies. En témoignent l'acquisition courant octobre d'un réseau de 130 pharmacies du groupe Lafayette par un fonds de pension Five Arrows Managers issu du groupe Rothschild au prix de 46 millions d'euros. Cette valeur est appelée à être au moins doublée d'ici trois ans, selon les indices du marché. Il y a un an, le fonds Sagard achetait le groupement Paris Pharma qui compte 200 adhérents. Le secteur du capital-investissement est en grande forme. En 2015, il augmentait de 52 % le volume des levées de fonds comprises entre 50 et 100 millions d'euros dans des entreprises non cotées. Cette vague de rachats suscite la crainte et la résistance de la profession des officinaux. Emmanuel Roth, le président de Five Arrows Managers, interviewé par le Quotidien du pharmacien, souhaite doubler le nombre d'adhérents du groupement et développer d'autres axes comme l'optique. Il ne souhaite pas "casser la baraque" en changeant le modèle économique du groupement Lafayette pour être plus rentable. Et ne table pas sur une libéralisation du marché de la pharmacie en Europe. De quoi rassurer les pharmaciens ?